金融科技專題報導（二）：數位借貸之發展趨勢

數位貸款公司（Digital Lending Firms）報告指出在疫情期間，貸款市場之各項交易績效指標持續萎縮，尤其是在高度封城管制的司法管轄區（Higher Stringency Lockdown Jurisdictions），但報告指出這種情況在新興市場暨開發中經濟體（下稱「EMDEs」）和先進經濟體（下稱「AEs」）之間幾乎沒有明顯的差異，以下分述之：[1]

1. 貸款拖欠（Arrears）和違約（Defaults）這兩項指標在EMDEs或高度封城管制的國家或地區運營的公司皆出現高於平均水平之增長；即數位借貸公司之營運成本增加，特別是發生在因疫情而採高度封城之地區之公司。

2. 數位借貸公司將2020全財政年度營運目標下調14%，這反映數位貸款公司之市場績效呈下降趨勢，伴隨而來的是營運複雜和成本增加或獲利能力之下降。

3. 在零售投資（Retail Investment）轉移方面，則存在明顯的地區差異。除拉丁美洲和加勒比地區之外，以零售為主的投資在總體上有所減少。相較之下，機構投資（Institutional Investment）則在大部分地區皆呈成長趨勢，惟卻在亞太、撒哈拉以南非洲（Sub-Saharan Africa, SSA）和英國等地成長減弱。

4. 超過一半的數位貸款人已經更改了其入場標準（Onboarding Criteria）或者為回應COVID-19而引入便利付款機制；當中，也有一半的數位貸款人已經（或正在引入此功能之過程中）引入防止詐欺或網絡安全功能。

數位貸款公司急需要求主管機關加大監管支持力度[2]
例如：「更快地批准新活動」、「減輕監管之負擔或報告要求」、「對電子KYC的監管支持」及「簡化顧客盡職調查（Customer Due Diligence, CDD）」。值得一提，大部分印度公司較專注於為其國內市場提供服務，而總部位於英國的公司則更有可能報告多國業務（主要集中在歐洲）；平均來說，有30%的數位貸款公司在2個或以上之國家或地區開展業務，這體現金融科技國際化潮流。

考慮到排名前15位的國家（佔樣本數的53%），其中以總部、營運活動為例，在拉丁美洲和加勒比地區，墨西哥（5%）和巴西（4%）是最具代表性國家；至於哥倫比亞、秘魯和智利，儘管彼等沒有於當地設立總部，惟卻擁有10家或以上營運公司；在歐洲中的意大利、德國和西班牙，受訪公司同是在該國設置總部及為營運活動之數量則是占大多數；在撒哈拉以南非洲、肯尼亞、尼日利亞、加納和南非之公司，其一級總部和業務高度集中，儘管公司規模較小，但它們在許多週邊國家皆有開展相關業務；最後，在亞太地區中的印度、印尼及新加坡的活動則非常集中；而澳大利亞和印度的公司傾向於服務其國內經濟部門，因而較少有跨國公司之出現；新加坡則是重要的跳板國家，因而吸引了許多東盟國家前往設立公司。

數位借貸市場包含12種不同的模式[3]
該等模式主要服務於：(1) 家庭及消費借款人；(2) 中小微公司或其他商業實體之借款人；以及(3) 房地產之個人、家庭或公司之抵押貸款市場。在接受調查的公司之中，有將近一半（47%）被歸類為以中小微公司為重點服務對象，其次是P2P網絡借貸佔比為22%，再次是資產負債表借貸（Balance Sheet Business Lending）佔比11 %以及發票交易（Invoice Trading）占比約為8%。

COVID-19對數位借貸市場同樣產生明顯的負面影響，整體交易量在2020年第一季度和第二季度平均同比下降8%；從區域角度來看，亞太地區（分別下降16%、17%）和英國（分別下降22%、24%）的交易量呈現最大幅度下降趨勢；唯一例外的是微中小型公司，其交易量逆市成長9%，交易數量則成長了將近40%。

再具體細分以消費者為中心和以微中小型公司為中心之後，儘管客戶取得及保留率相對較高，但消費者貸款活動的交易量和交易數量的下降幅度更大；這表明，儘管有更多的借款人進入消費場域，惟新貸款的價值可能比前幾年有所下降。另外，在一些金融科技行業、資產負債表房地產貸款公司、P2P 網絡貸款公司以及債務基礎證券公司（Debt-Based Securities Firms）之中，其所報告的交易量分別增長9%、4%和4%。

最後，考慮到COVID-19大流行和各國採取不同程度的封城措施（Lock-Down Measures）所帶來之外部營運挑戰，數位借貸公司絕大多數皆報告關鍵風險指標之增加；其中，由公司所報導之流動性風險同比增長20%、網絡安全風險同比增長14%。然而，當考慮各國採取封城措施之嚴格程度時，相較於在採低封城程度的市場的公司增加8%的網絡風險，在採高封城程度的市場的公司，其等網絡安全風險則約增加18%。